河北Q235大口徑卷管生產(chǎn)廠家,鋼板卷焊管   應(yīng)該考慮的是價(jià)格波動(dòng)方向是否會(huì)對(duì)庫存價(jià)值產(chǎn)生威脅，不用考慮基差是否有利，因?yàn)闆]有現(xiàn)貨動(dòng)作。事實(shí)上，基差波動(dòng)似乎總是與價(jià)格波動(dòng)同向，這意味著價(jià)格有利與鋼管兼得價(jià)格如果是漲的，那么買入保值成功，但此時(shí)基差對(duì)買方不利；現(xiàn)貨價(jià)格如果是跌的，那么賣出保值成功，但此時(shí)基差對(duì)賣方不利。這種現(xiàn)象究其原因，可能是鋼管領(lǐng)先現(xiàn)貨價(jià)格，提前反映了價(jià)格方向的變化，河北Q235大口徑卷管生產(chǎn)廠家,鋼板卷焊管   以至于企業(yè)在套保后，期貨不再有足量的波動(dòng)幅度與現(xiàn)貨波動(dòng)幅度匹配。庫存價(jià)值變化對(duì)企業(yè)經(jīng)營利潤(rùn)的影響程度，取決于企業(yè)庫存周轉(zhuǎn)率。庫存周轉(zhuǎn)率越低，影響越大；庫存周轉(zhuǎn)率越高，影響越小。一般來說，企業(yè)總是追求盡可能高的庫存周轉(zhuǎn)率，即企業(yè)的產(chǎn)量要遠(yuǎn)大于庫存。所以，影響企業(yè)經(jīng)營利潤(rùn)更重要的因素，是單位生產(chǎn)利潤(rùn)。保證整個(gè)過程中所有品種都沒有敞口，這樣才是無縫的利潤(rùn)保值。保值的效果，取決于各品種的鎖價(jià)效果，這又由各品種的基差鋼管同步平倉，不要求嚴(yán)格鎖價(jià)，河北Q235大口徑卷管生產(chǎn)廠家,鋼板卷焊管   那么相當(dāng)于做空盤面利潤(rùn)，大致上對(duì)沖現(xiàn)貨利潤(rùn)下滑，也是可行的。但這樣做的話，操作起來雖然簡(jiǎn)單，分析起來卻非常困難，因?yàn)槠谪洷P面利潤(rùn)是市場(chǎng)鋼管基差走勢(shì)共同作用的結(jié)果。這樣才能使期貨盈虧大致與現(xiàn)貨生產(chǎn)利潤(rùn)變化相抵。這種頭寸管理辦法還有一種神奇的功效，就是利潤(rùn)占價(jià)格的比值越高，利潤(rùn)開倉量就越大；利潤(rùn)占價(jià)格的比值越低，利潤(rùn)越微薄，開倉量就越小。也就是說，保值的需求與利潤(rùn)大小成正比。